Rapport de la Cour des Comptes sur le budget 2017

Un service de la dette plombé par les préfinancements, des sociétés non repertoriées dans les prévisions budgétaires…
- Les préfinancements représentent presque la moitié du service de la dette publique intérieure
Le rapport d’exécution et de contrôle de la Cour des Comptes de la loi de finances, gestion 2017 a tout dit sur l’état des finances en 2017. Lorsqu’on criait en ce moment sur le jusqu’auboutisme du ministre de l’Economie et des Finances d’alors quant aux préfinancements à outrance avec comme bénéfices des retrocommissions pour une minorité, on ne voulait pas nous croire. Mais en plus de cette vérité que le rapport a mise au grand jour, il existe des sociétés dans lesquelles l’Etat togolais détient des dividendes.
Seulement, pour on ne sait quelles raisons, une dizaine n’ont pas été repertoriées pour être prises en compte dans les prévisions budgétaires. Et si, comme le rapport l’a si bien dit, un audit pourrait se faire dans ces sociétés pour déterminer les vraies mobiles, la crédibilité de la Cour s’en trouverait renforcée. Ce rapport doit interpeler tous ceux qui juraient hier par les préfinancements et qui, aujourd’hui, font les yeux doux aux partenariats publics-privés.
Analyse du recouvrement des dividendes, gestion 2017
Les dividendes des sociétés d’Etat et de sociétés à participation publique faisant partie des recettes non fiscales, ont fait l’objet d’une analyse particulière. Pour une prévision dans la loi de finances gestion 2017 d’un montant global de 18 898 200 000 F CFA, l’exécution s’est élevée à 21 783 810 843 F CFA, soit un taux de recouvrement de 115,27%. Les sociétés concernées par cette sous-rubrique sont présentées dans le tableau suivant :
Prévisions et recouvrements des dividendes, gestion 2017
N° d’ordre | Sociétés | Prévisions | Recouvrements | Taux de recouvrement |
1 | Africa-Re | 16.000.000 | 0 | 0% |
2 | Cica-Re | 40.000.000 | 45 456 750 | 113,64% |
3 | LONATO | 4.000.000.000 | 5 000 000 000 | 125,00% |
4 | PAL | 1.500.000.000 | 1 500 000 000 | 100,00% |
5 | Grpe Togotel | 8.000.000.000 | 9 900 000 000 | 123,75% |
6 | Orabank | 0 | 0 | |
7 | Voltic | 1.500.000 | 2 700 000 | 180,00% |
8 | Wacem | 330.000.000 | 330 000 000 | 100,00% |
9 | UTB | PM | 0 | |
10 | BPEC | PM | 0 | |
11 | BCEAO | 4.000.000.000 | 4 000 000 000 | 100,00% |
12 | Compel (T Oil) | 0 | 0 | |
13 | SNPT | 0 | 0 | |
14 | BIA | 0 | 0 | |
15 | BRVM | 40.600.000 | 40 600 000 | 100,00% |
16 | NSCT | 600.000.000 | 600 000 000 | 100,00% |
17 | SALT | 0 | 0 | |
18 | CEET | PM | 0 | |
19 | MM Mining | PM | 0 | |
20 | Granu Togo | PM | 0 | |
21 | Global Merchants | PM | 0 | |
22 | SAZOF | 5.000.000 | 0 | |
23 | STSL | 261.000.000 | 261 000 000 | 100,00% |
24 | T Oil | 104.100.000 | 104 054 093 | 99,96% |
TOTAL | 18 898 200 000 | 21 783 810 843 | 115,27% |
L’analyse du tableau ci-dessus permet de faire quelques observations. De façon générale, la part des dividendes dans le budget est faible. Seulement 18 898 200 000 F CFA sur un total de 1 412 230 955 000 F CFA, soit un taux de 1,34%.
Néanmoins, hormis AFRICA-RE qui a réalisé 00% de ses prévisions en dividendes et dont les raisons restent inconnues, toutes les autres sociétés ont réalisé la totalité des prévisions.
Quatre sociétés, notamment CICA-RE (113,64%), LONATO (125,00%) GROUPE TOGOTELECOM (123,75%) et VOLTIC-TOGO SARL (180,00%) ont réalisé au-delà des prévisions. Cette situation atteste la non maitrise des prévisions des dividendes pour certaines sociétés.
Par ailleurs, l’on constate qu’une dizaine de sociétés, bien que répertoriées n’ont pas fait l’objet de prévisions budgétaires. La Cour a demandé des explications sur cet état de fait au ministère des Finances qui y a répondu. Elle en prend acte tout en estimant que l’explication n’est pas satisfaisante. Elle se réserve le droit de programmer l’audit de telles structures aux résultats déficitaires.
Intérêts de la dette publique
Présentation analytique des charges financières de la dette publique
Désignation | Prévision | Ordonnancements | Ecart | Taux |
Intérêts de la dette intérieure | 47 161 047 000 | 40 929 108 574 | 6 231 938 426 | 86,79% |
Intérêts de la dette extérieure | 11 533 930 000 | 11 533 930 000 | – | 100,00% |
Total | 58 694 977 000 | 52 463 038 574 | 6 231 938 426 | 89,38% |
La Dette publique
Conformément à la loi organique relative aux lois de finances, l’amortissement de la dette publique est une opération de trésorerie. Seules les charges de la dette (intérêts et frais financiers) sont considérées comme des dépenses budgétaires.
Afin d’examiner la situation du service de la dette publique (amortissement du capital plus intérêt) et l’encours de la dette publique (stock de la dette) au 31 décembre 2017, la Cour a exploité les chiffres fournis par la direction de la dette publique.
Service de la dette publique
Le service de la dette publique se compose du service de la dette intérieure et de la dette extérieure. Au 31 décembre 2017, le service de la dette a été estimé à 504 298 754 703 F CFA composé de 455 198 444 342 F CFA sur la dette intérieure et 49 100 310 361 F CFA sur la dette extérieure, soit respectivement 90% et 10%. La Cour note une hausse du service de la dette de 17,49% entre 2016 et 2017.
Evolution du service de la dette publique entre 2016 et 2017
LIBELLES | Montants 2016 | Montants 2017 | Var Montants | Var Taux |
BILATERAUX | 4 362 582 001 | 5 085 700 070 | 723 118 069 | 16,58% |
COMMERCIAUX | 15 463 817 083 | 22 653 616 812 | 7 189 799 729 | 46,49% |
MULTILATERAUX | 21 279 427 686 | 21 360 993 479 | 81 565 793 | 0,38% |
TOTAL service dette extérieure | 41 105 826 770 | 49 100 310 361 | 7 994 483 591 | 19,45% |
Titrisation des créances de Banques | 13 316 000 000 | – | (13316 000 000) | -100,00% |
Emprunt obligataires | 96 755 191 249 | 113 201 110 140 | 16 445 918 891 | 17,00% |
Bon de trésor | 129 366 237 104 | 97 074 307 276 | (32 291 929 828) | -24,96% |
Allocation DTS | 5 343 587 778 | 6 734 132 983 | 1 390 545 205 | 26,02% |
BOAD | 10 665 302 289 | 11 854 709 176 | 1 189 406 887 | 11,15% |
Préfinancements | 132 689 926 183 | 226 334 184 767 | 93 644 258 584 | 70,57% |
TOTAL service dette intérieure | 388 136 244 603 | 455 198 444 342 | 67 062 199 739 | 17,28% |
Total service de la dette | 429 242 071 373 | 504 298 754 703 | 75 056 683 330 | 17,49% |
Le tableau suivant retrace la décomposition de la dette intérieure pendant la période sous revue.
Décomposition du service de la dette intérieure du 1er janvier au 31 décembre 2017
RUBRIQUES | Principal | Intérêts/commissions | Total | |
TITRES PUBLICS | 179 795 548 703 | 30 479 868 713 | 210 275 417 416 | 46,19% |
EMPRUNTS OBLIGATAIRES | 86 795 548 703 | 26 405 561 437 | 113 201 110 140 | 24,87% |
BONS DU TRESOR | 93 000 000 000 | 4 074 307 276 | 97 074 307 276 | 21,33% |
ALLOCATION DTS | 6 243 270 245 | 490 862 738 | 6 734 132 983 | 1,48% |
BOAD | 4 084 250 000 | 7 770 459 176 | 11 854 709 176 | 2,60% |
PREFINANCEMENT | 226 334 184 767 | – | 226 334 184 767 | 49,72% |
TOTAL | 416 457 253 715 | 38 741 190 627 | 455 198 444 342 | 100,00% |
Le service de la dette intérieure pour la gestion 2017 s’élève à 455 198 444 342 F CFA constitué du principal pour 416 457 253 715 F CFA et des intérêts et commission pour 38 741 190 627 F CFA. Ce montant est constitué essentiellement du préfinancement (226 334 184 767 F CFA, soit 49,72% et des emprunts obligataires pour 113 201 110 140 FCFA, soit 24,87%, des bons de Trésor pour 97 074 307 276 F CFA, soit 21,33%.
Le service de la dette extérieure est évalué à 49 100 310 361 F CFA en 2017 et 41 105 826 770 F CFA en 2016. La Cour note une hausse de 7 994 483 591 F CFA du service de la dette extérieure en 2017 par rapport à l’année précédente, soit 19,4%.
Les préfinancements représentent presque la moitié du service de la dette publique intérieure.
Les tableaux suivants donnent les détails de la composition du service de la dette extérieure en 2017.
Synthèse des données du service de la dette extérieure en 2017
Libelles | Principal | Intérêts | Rapport Intérêts sur Capital | Total | Poids |
BILATERAUX | 3 823 210 385 | 539 371 617 | 14,11% | 4 362 582 001 | 10,61% |
COMMERCIAUX | 9 255 422 448 | 6 208 394 636 | 67,08% | 15 463 817 083 | 37,62% |
MULTILATERAUX | 19 190 592 238 | 2 088 835 448 | 10,88% | 21 279 427 686 | 51,77% |
TOTAL 2016 | 32 269 225 071 | 8 836 601 701 | 27,38% | 41 105 826 770 | 100,00% |
BILATERAUX | 3 410 692 312 | 1 675 007 758 | 49,11% | 5 085 700 070 | 10,36% |
COMMERCIAUX | 16 280 570 357 | 6 373 046 454 | 39,15% | 22 653 616 812 | 46,14% |
MULTILATERAUX | 19 543 038 693 | 1 817 954 787 | 9,30% | 21 360 993 479 | 43,50% |
TOTAL 2017 | 39 234 301 362 | 9 866 008 999 | 25,15% | 49 100 310 361 | 100,00% |
A la lecture du tableau ci-dessus, on constate que les intérêts et commissions payés chaque année représentent en moyenne plus de 25% de l’amortissement du capital, soit 27,38% en 2016 et 25,14% en 2017. Il faut relever que ce rapport est plus faible au niveau des intérêts payés sur les dettes multilatérales : 10,88% en 2016 et 9,30% en 2017. Ceci s’explique par le fait que le taux de la dette multilatérale est plus concessionnel que celui des autres catégories de dettes.
Stock de la dette publique
Situation du stock de la dette publique
Rubriques | 2016 | Poids par rapport au total | 2017 | Poids par rapport au total | Var montant | Var % |
Dette intérieure | 1 528 538 697 535 | 74,66% | 1 470 079 920 448 | 73,20% | -58 458 777 087 | -3,8% |
Dette Extérieure | 518 802 576 086 | 25,34% | 538 134 191 765 | 26,80% | 19 331 615 679 | 3,7% |
Encours total | 2 047 341 273 621 | 100,00% | 2 008 214 112 213 | 100,00% | -39 127 161 408 | -1,9% |
L’encours de la dette publique au 31 décembre 2017 est de 2008, 214 milliards de FCFA, en baisse de 1,9% par rapport à son niveau au 31/12/2016.
Cette dette est composée de la dette intérieure dont le stock s’élève à 1 470,080 milliards FCFA, soit 73,20% et de dette extérieure qui s’élève à 538,134 milliards de F CFA, représentant 26,80% du stock total.
Variation de l’encours de la dette intérieure non conventionnelle 2016-2017
RUBRIQUES | 2016 | 2017 | Var Montant | Var % |
I- ARRIERES AUDITES PAR LE CABINET KPMG | 154 820 261 529 | 154 820 261 529 | 0 | 0% |
ARRIERE DETTE FINANCIERE | 86 911 338 041 | 86 911 338 041 | 0 | 0% |
ARRIERE DETTE COMMERCIALE (SECTEUR PRIVE) | 4 829 793 806 | 4 829 793 806 | 0 | 0% |
ARRIERE DETTE SOCIALE | 62 155 318 988 | 62 155 318 988 | 0 | 0% |
Envers la CRT | 43 773 217 494 | 43 773 217 494 | 0 | 0% |
Envers la CNSS | 18 382 101 494 | 18 382 101 494 | 0 | 0% |
ARRIERE RISQUE ET ENGAGEMENT (Compte des correspondants du Trésor) | 923 810 694 | 923 810 694 | 0 | 0% |
II- ARRIERES DU TOFE | 121 600 000 000 | 100 207 918 456 | -21 392 081 544 | -17,59% |
III- PASSIFS DE L’ETAT (LIQUIDATION DES ENTREPRISES D’ETAT) | 39 167 462 121 | 36 192 569 111 | -2 974 893 010 | -7,60% |
SOTOCO | 3 517 680 331 | 3 517 680 331 | 0 | 0% |
OTP | 10 557 544 268 | 9 935 096 128 | -622 448 140 | -5,90% |
IFG | 9 370 132 444 | 6 810 151 211 | -2 559 981 233 | -27,32% |
TOGOPHARMA | 1 068 916 050 | 1 073 836 050 | 4 920 000 | 0,46% |
FER | 3 389 682 772 | 3 389 682 772 | 0 | 0% |
FICAO | 11 263 506 256 | 11 263 506 256 | 0 | 0% |
LIMUSCO | 202 616 363 | 202 616 363 |
L’examen des données ci-dessus permet de constater qu’aucune mesure n’est prise par le gouvernement pour l’apurement de certaines dettes non conventionnelles, en l’occurrence les arriérés de la dette sociale figurant dans le tableau ci-dessus.
Stock de la dette extérieure 2016-2017
Créanciers | 2016 | 2017 | Variation | |
Montant | Montant | Montant | % | |
BILATERAUX (CP+NCP) | 42 767 521 958 | 40 657 146 333 | -2 110 375 625 | -4,93% |
COMMERCIAUX | 307 828 224 566 | 305 768 555 510 | -2 059 669 056 | -0,67% |
MULTILATERAUX | 168 206 829 562 | 191 708 489 922 | 23 501 660 360 | 13,97% |
TOTAL | 518 802 576 086 | 538 134 191 765 | 19 331 615 679 | 3,73% |
Au 31/12/2017, le stock de la dette extérieure du Togo est de 538 134 191 765 F CFA, en hausse de 3,73% par rapport à son niveau au 31/12/2016. Cette hausse du stock de la dette extérieure contraste avec la diminution du stock de la dette intérieure qui est passée de 1 528 538 697 535 FCFA en 2016 à 1 470 079 920 448 F CFA en 2017, soit un taux de -3,8%. A l’analyse, la dette extérieure vis-à-vis des créanciers bilatéraux et commerciaux a baissé respectivement de 4,93% et 0,67% tandis que le volume de la dette envers les créanciers multilatéraux s’est accru de 13,97%. Cette orientation de l’endettement envers les multilatéraux est certainement un choix afin de bénéficier de financement à des taux plus concessionnels en cohérence avec l’analyse tirée du tableau ci-dessus.
Godson K.